图片来源：达志
最近几天，受沪港通开通、降息的影响，股市进入了结构性牛市，轻轻松松突破2500。股市有行情，有些平台打起了股市的主意，玩儿了配资。
那什么是股票配资呢？简单的说，就是平台出钱，为股票投资者提供的放大其操作资金的业务。咱们举个例子，感谢土豆友情出演。
比如我想炒股，而且想以小博大，但是没钱，怎办呢？我就跟土豆商量，我出小头做保证金，用你的平台募点钱，拿来炒股怎么样？土豆说可以。
经过商量，我们确定按1:5的比例进行配资：
1、我出10000作为保证金；
2、土豆帮我募集50000，然后我拿这60000去炒股；
3、过去10000盈利10%只有1000，现在10000加上土豆募集的50000，一共是60000，盈利10%就是6000，比以前扩大了5倍；
4、我每个月只需要付2%的利息成本，即50000X2%=1000。
于是我们开始张罗了。
首先，土豆开一个证券账户，把我的保证金和募集来50000存进去；钱一旦存进去，我可以操作，我不能随意提现，必须向平台申请。
账户里有60000，10000是我的保证金，50000是配资。股票上涨，盈利放大了5倍；但是一旦下跌，损失也被放大了5倍，风险如何控制呢？
当亏损超过10%，即6000元的时候，土豆提醒我：肥猫，你的保证金就剩4000啦，赶紧追加（10000-6000=4000）；当亏损接近15%，即9000的时候，土豆提醒我：肥猫，你的保证金还剩1000，马上亏光了，我只能给你平仓了（卖出全部股票）。
赚钱就好理解了，还是上面的例子，50000配资3个月，月息2%。这期间股市特比好，我盈利50%，股票市值90000；到了日子，我把股票全部卖出，支付利息3000，归还配资50000，剩下的保证金和盈利，可以全部提走。
那么这3个月我一共赚了多少呢？股票变现价值—利息—配资—保证金=盈利，90000-3000-50000-10000=27000，很合算吧。
但是股票市场瞬息万变，如何控制系统风险呢？土豆说：肥猫，你炒股可以，但必须做到以下2条：
1、单只股票的最大仓位不能超过50%（如果股票总市值为60000，单只股票不能超过30000）；
2、负面清单里的股票不能买（比如ST不能买、创业板的股票不能买等等）
另一方面，配资的抵押物就是股票，在变现上比起车子和房子，时间短、成本低、流动性好。
那么配资存在哪些风险呢？主要有两个。
第一，杠杆过高。
杠杆让风险和收益都放大了，5倍杠杆尚能控制，要是8倍呢？要是10倍呢？涨停我肯定乐疯了，来个无量跌停试试？想平仓股票都卖不出去，几天保证金就亏完了；再亏土豆只能自己垫了，我俩抱头哭吧；实在赔不起，土豆也只有跑路了。
第二，平仓线近。
平仓是最后一道防线，这个比例很重要。还是按1：5举例，跌到18%保证金差不多就亏完了，那么平仓线的位置就很重要。如果定在10%，我还有一半保证金，可以翻盘啊？如果定在15%，那万一有个跌停，平台就得垫钱了。往往会采取折中的办法，如果亏到9%，除非我追加保证金，否则将平仓一半；如果亏到15%，会全部平仓。
所以，杠杆和平仓线是非常重要的风控要素；如果对股票、期货不了解，不建议大家尝试。
个人看法，仅供参考。本文首发于米袋360。
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